New York (CNN Business) --Một bong bóng có thể đang nấu trong các cổ phiếu thép.
Đại dịch đã khiến ngành công nghiệp thép Mỹ quỳ gối vào mùa xuân năm ngoái, buộc các nhà sản xuất phải ngừng sản xuất khi họ đấu tranh để tồn tại trong nền kinh tế sụp đổ.Nhưng khi sự phục hồi bắt đầu, các nhà máy chậm để khôi phục sản xuất, và điều đó tạo ra một sự thiếu hụt thép lớn. điều này dẫn đến giá liên tục tăng của tất cả các sản phẩm thép. chẳng hạn như bộ phận phụ tùng máy đào và máy kéo.
Bây giờ, việc mở cửa lại nền kinh tế đang thúc đẩy một sự bùng nổ thép mạnh mẽ đến nỗi một số người tin rằng nó sẽ kết thúc trong nước mắt.
"Điều này sẽ ngắn ngủi. Nó rất thích hợp để gọi nó là bong bóng", nhà phân tích của Ngân hàng Mỹ Timna Tanners nói với CNN Business,sử dụng "b-word" mà các nhà phân tích cổ phiếu từ các ngân hàng lớn thường tránh.
Sau khi chạm đáy khoảng 460 đô la vào năm ngoái, giá thép cuộn nóng tiêu chuẩn của Mỹ hiện đang ở mức khoảng 1.500 đô la một tấn, mức cao kỷ lục gần gấp ba lần mức trung bình 20 năm.
Cổ phiếu thép đang bùng nổ. US Steel (X), đã giảm xuống mức thấp kỷ lục vào tháng 3 năm ngoái do lo ngại phá sản, đã tăng vọt 200% chỉ trong 12 tháng. Nucor (NUE) đã tăng 76% chỉ trong năm nay.
Trong khi "nạn và hoảng loạn" đang nâng giá thép và cổ phiếu ngày hôm nay, Tanners dự đoán một sự đảo ngược đau đớn khi nguồn cung bắt kịp với những gì cô mô tả là nhu cầu không ấn tượng.
"Chúng tôi hy vọng điều này sẽ sửa chữa và thường xuyên khi nó sửa chữa, nó quá sửa chữa", Tanners nói,một cựu chiến binh hai thập kỷ của ngành công nghiệp kim loại, người đã viết một báo cáo tuần trước có tiêu đề "Cổ phiếu thép trong bong bóng. "
Thiếu thép đang làm tăng nguồn dự trữ
Cổ phiếu thép hàng đầu đã tăng gấp năm lần so với S&P 500 kể từ đầu năm.
'Một chút bọt'
Phil Gibbs, giám đốc nghiên cứu cổ phiếu kim loại tại KeyBanc Capital Markets, đồng ý rằng giá thép đang ở mức không bền vững.
"Điều này sẽ giống như giá dầu 170 USD/thùng. Vào một thời điểm nào đó, mọi người sẽ nói, 'F này, tôi sẽ không lái xe, tôi sẽ đi xe buýt,'" Gibbs nói với CNN Business.Đó chỉ là vấn đề khi nào và làm thế nào nó xảy ra.. "
Gibbs nói rằng ông "tự tin hơn rằng giá thép đang trong bong bóng", hơn là các cổ phiếu thép đang trong bong bóng.
Chuỗi bong bóng thép chỉ là cuộc tranh luận mới nhất về sự bền vững của thị trường trong thời đại lãi suất đáy.Dogecoin và các loại tiền điện tử khác đang bốc cháyGameStop (GME), AMC (AMC) và các cổ phiếu Reddit của họ đã tăng vọt vào đầu năm nay và các công ty kiểm tra trắng, một số được hỗ trợ bởi những người nổi tiếng, đang huy động rất nhiều tiền.
Ngay cả Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng thừa nhận nguy cơ đầu cơ quá mức.
"Bạn đang thấy những thứ trên thị trường vốn hơi mờ nhạt", Powell nói trong cuộc họp báo tuần trước.nhưng cũng có rất nhiều liên quan đến việc tiêm chủng và mở cửa lại nền kinh tế.. "
Một sự thiếu hụt khác khi nền kinh tế mở cửa trở lại
Thép chỉ là sự thiếu hụt mới nhất để tấn công nền kinh tế Mỹ khi nó phục hồi sau một đại dịch đã làm xáo trộn chuỗi cung ứng và gây ra sự thay đổi mạnh mẽ nhu cầu.
Tất cả mọi thứ từ chip máy tính và gỗ đến các tài xế xe tải chứa clo và xe chở dầu cũng đang thiếu hụt.
Trong khi đó, Cơ quan Năng lượng Quốc tế cảnh báo trong tuần này rằng không có đủ đồng, lithium và các khoáng chất trái đất thô khác có sẵn để thực hiện tham vọng năng lượng sạch toàn cầu.Thế giới có nguy cơ "mất đồng""Các chiến lược gia của Bank of America nói trong một ghi chú gần đây cho khách hàng.
Giống như gỗ, ngành công nghiệp thép đã bị bắt kịp bởi sự phục hồi nhanh chóng trong nhu cầu bắt đầu vào mùa hè năm ngoái - đặc biệt là trong ngành công nghiệp ô tô.
Ông Tanners, một nhà phân tích tại Ngân hàng Mỹ, nói: "Bỗng nhiên mọi người mua rất nhiều xe hơi.
Và phải mất thời gian cho các nhà máy thép già của Mỹ để tiếp tục sản xuất mà họ đã cắt giảm mạnh mẽ khi dịch bệnh bắt đầu.ngay khi những người mua thép bắt đầu đặt hàng nhiều hơn bình thường.
Giá cao nhất?
Tin tốt, ít nhất đối với những người mua thép, là các nhà phân tích nói rằng tất cả năng lực sản xuất thép của Mỹ đã trở lại.
Đó là lý do tại sao Tanners nói cô ấy rất tự tin rằng tình trạng thiếu thốn sẽ sớm kết thúc, khiến giá thép sụp đổ.Tanners viết trong báo cáo của cô ấy.
Bà nói US Steel đặc biệt dễ bị tổn thương bởi sự suy thoái hàng hóa vì nó có số lượng nợ lớn nhất và cần chi tiêu nhiều nhất để nâng cấp các nhà máy của mình.
Nhưng hiện tại, cổ phiếu thép có thể tiếp tục có vẻ hấp dẫn với các nhà đầu tư bởi vì ngành công nghiệp đang đúc tiền vào thời điểm này.Ngành thép phẳng Bắc Mỹ dự kiến sẽ tạo ra lợi nhuận kỷ lục vào năm 2021, theo Citigroup.
"Giá thép hiện tại đang ở đỉnh (hoặc gần nó)... và sẽ giảm mạnh ở một thời điểm nào đó", nhà phân tích Citi Alexander Hacking viết trong một lưu ý cho khách hàng hôm thứ Tư."Kịch bản hiện tại đưa các nhà đầu tư với tình huống khó khăn kinh điển thu nhập đỉnh cao. "
Tuy nhiên, Hacking cảnh báo rằng cổ phiếu thép không thể thoát khỏi sự suy thoái của hàng hóa. "Chúng ta có thể nhớ lại hoàn toàn không có ví dụ nào mà cổ phiếu thép đã tăng trong quá trình điều chỉnh giá kim loại 25% +", ông viết.
️
Bài viết này được chuyển tiếp từ CNN BUSINESS.
